巴菲特最近说了句挺有意思的话，他说乔布斯如果还在，未必能比库克做得更好
这话听起来有点反直觉，毕竟乔布斯是神一样的存在，而库克经常被吐槽缺乏创新
但仔细想想，这观点很巴菲特
巴菲特的投资理念核心是什么，很多人说是价值投资，但我觉得更本质的是垄断，或者说护城河理论
他喜欢那些业务简单、模式清晰、在某个领域有绝对优势的公司，可口可乐、美国运通、富国银行，都是这类
这种公司在过去创新相对贫乏的时代，确实是商业盈利的不二法门
你建立了一个足够宽的护城河，然后就可以躺在里面赚钱，竞争对手很难进来
苹果在库克手里，其实把这条护城河挖得更深了
供应链管理、成本控制、品牌溢价、生态闭环，这些都被做到了极致
从纯粹的商业和财务回报角度看，库克时代的苹果确实是个赚钱机器，股东价值被最大化
这完美契合了巴菲特的审美
所以他说这话，一点都不奇怪
但问题来了，我们现在处于一个什么样的时代
是AI浪潮席卷一切的时代
在AI时代，垄断的逻辑还走得通吗
我觉得有点悬
AI的本质是加速创新和颠覆
大语言模型、生成式AI、智能体，这些技术正在以指数级的速度迭代
上个月还觉得不可思议的功能，这个月可能就成标配了
在这种环境下，任何试图依靠护城河躺赢的想法，都可能被迅速冲垮
你看微软，靠着投资OpenAI，几乎重获新生，对谷歌形成了巨大压力
谷歌那么深的护城河，搜索引擎的绝对霸主，现在也感到焦虑了
这就是AI时代的残酷之处，它不认你过去的地位，只认你现在的创新速度
巴菲特以前为什么不投科技公司
他自己说过，看不懂
更深层的原因可能是，科技行业的护城河太浅，变化太快，不符合他追求稳定、可预测回报的哲学
他后来投了苹果，也是因为苹果在他眼中已经超越了科技公司的范畴，变成了一个拥有强大品牌和生态的消费品公司
但在AI时代，连消费品公司的逻辑都在被重塑
你能想象未来的手机、汽车、甚至家居，其核心价值不来自于硬件和品牌，而来自于内嵌的AI能力吗
如果这一天到来，苹果的护城河还那么牢不可破吗
我不是说库克做得不好，他是一位极其卓越的职业经理人，把乔布斯留下的遗产经营到了极致
但时代变了，游戏的规则也在变
过去那种依靠规模、品牌、供应链建立的垄断优势，在AI驱动的快速创新面前，可能会变得脆弱
未来的赢家，可能是那些最能拥抱变化、最快整合新技术、最敢于自我颠覆的公司
这恰恰是巴菲特投资框架里不太擅长捕捉的
所以我在想，也许到了该和巴菲特的某些投资智慧说再见的时候了
不是说他的理念全错了，而是他所代表的那个缓慢、稳定、追求垄断利润的时代，正在加速离我们远去
作为产品人，我们能从中学到什么
或许是不能对任何所谓的“护城河”产生依赖感
要始终保持对新技术的好奇，保持快速学习和迭代的能力
因为在这个时代，最大的风险不是竞争，而是停滞
你觉得呢，在AI的浪潮里，我们究竟该坚守什么，又该抛弃什么